دائما ما تكون هناك فجوة بين رأس المال الاستثماري والشركات الناشئة المستهدفة، بمعنى أنه في الوقت الذي يحدد فيه الشركات القابلة للتطوير؛ فإن فئة الأصول الخاصة بهم لا تتوسع بشكل جيد. ومن هنا تكمن أهمية صناديق التمويل الضخمة.
وعلى سبيل المثال، إذا خصصت 10 أضعاف الأموال في الاستثمار المغامر، على الأرجح لن تحقق عشرة أضعاف عدد النتائج التي حققها "فيسبوك”.
وبدلًا من ذلك، من المحتمل أن ترى المزيد من النتائج. إلى جانب المزيد من المنافسة على الصفقات. فضلًا عن تقييمات أكبر ومعدلات حرق أعلى حيث تواجه الشركات الناشئة المزيد من المنافسين الممولين.
فبينما كانت الصناديق الاستثمارية التي تتجاوز قيمتها المليار دولار نادرة في السابق؛ إلا أنها أصبحت الآن شائعة نسبيًا. وعلى مر السنين، نما حجم رأس المال الذي تديره أشهر الشركات بشكل هائل.
وكانت الصناديق الاستثمارية الضخمة تغلق على مبالغ متزايدة من رأس المال حتى عام 2022. ثم تباطأ جمع التبرعات بعد ذلك بشكل حاد؛ حيث وصلت تقييمات المشاريع إلى مرحلة صعبة.
علاوة على ذلك، كانت العديد من الأسماء الرائدة لا تزال لديها وفرة من الأموال الجافة التي تم جمعها خلال الأوقات الأكثر ازدهارًا.
ومع ذلك، شهدت الصناديق الضخمة عودة قوية في العام الماضي؛ حيث ارتفعت عمليات جمع التبرعات في عام 2024 بأكثر من 60% على أساس سنوي. حتى الآن في عام 2025، يبدو أن الاستثمار في الصناديق الضخمة ثابت نسبيًا مع مستويات العام الماضي.
وتقوم العديد من أكبر الصناديق المدرجة أعلاه بمزيج من الاستثمار في المشاريع والنمو. على سبيل المثال، هي استراتيجية شركة Insight Partners الرائدة في القائمة 4 أضعاف.
كما أن شركة General Catalyst، التي جمعت أكبر صندوق في العام الماضي. تدعم في الغالب صفقات مغامرة. ولكنها تدعم أيضًا بعض الديون والاستثمارات الثانوية.
رحلة صعود صناديق التمويل الضخمة
Hello Name Tag Sticker on White
فهرس المحتوي
الشركات تجمع تمويلات من خلال الصناديق الضخمة
الشراكات والتعاقدات
كيف تنفذ صفقات صناديق التمويل الضخمة؟
الشركات تجمع تمويلات من خلال الصناديق الضخمة
كما أنه ليس من غير المألوف أن تعلن شركة استثمارية عن إغلاق عدة صناديق كبيرة في نفس العام. وغالبًا ما يكون ذلك في نفس الوقت.
على سبيل المثال، جمعت أكسل، على سبيل المثال، 2.95 مليار دولار عبر صناديق عامة ومركزة إقليميًا في عام 2016. بينما أغلقت سيكويا كابيتال أكثر من 4 مليارات دولار عبر صناديق في عام 2017 وأكثر من 7.6 مليار دولار في عام 2018.
ففي عام 2022، اتجهت المجاميع إلى أعلى من ذلك. فقد أغلقت شركة Andreessen Horowitz على أكثر من 14 مليار دولار عبر الصناديق. بينما جمعت شركة Lightspeed Venture Partners أكثر من 6.5 مليار دولار.
نتيجة لكل هذه السنوات من جمع الأموال الضخمة، تبدو فئة الأصول الاستثمارية ذات رأس المال المغامر جيدة للغاية.
الشراكات والتعاقدات
كما يتضح من الجولات الضخمة التي جمعها قادة الذكاء الاصطناعي التوليدي. هناك الكثير من الأموال المتاحة لأولئك الذين ينجحون في تحقيق النجاح.
ومع انتعاش سوق الاكتتابات العامة الأولية وإن كانت لا تزال بطيئة، وبيئة عمليات الاندماج والاستحواذ التي لم تتمكن حتى الآن من إحداث تأثير كبير في مجموعة كبيرة من الشركات أحادية القرن التي لا تزال خاصة، فإن التحدي الذي ينتظرنا هو تحقيق عمليات التخارج.
ولفترة طويلة، انتظر المستثمرون المغامرون بصبر لفترة طويلة مع تقدم العمر النموذجي للشركات الناشئة التي تدخل الأسواق العامة.
وحتى الآن، لا يبدو أن ذلك قد أدى حتى الآن إلى تراجع شهية المستثمرين في الصناديق الاستثمارية. ومع ذلك، من غير الواضح إلى متى قد يستمر ذلك.
تميل شركات الأسهم الخاصة ”الصناديق الضخمة" إلى امتلاك نحو 100 مليار دولار أو أكثر من الأصول المدارة (AUM) وأحجام الصناديق الفردية التي تتراوح بين 10-15 مليار دولار.
كيف تنفذ صفقات صناديق التمويل الضخمة؟
كما تنفذ صفقات بمتوسط حجم يزيد عن مليار دولار. حيث إن هذه الشركات متنوعة للغاية من حيث المناطق الجغرافية والصناعات وفئات الأصول واستراتيجيات الاستثمار.
أيضًا تشير العديد من المصادر على الإنترنت إلى أن ”الصندوق الضخم" هو الصندوق الذي لا يقل حجمه عن 5 مليار دولار.
ولكن هذا ليس مفيدًا لأنه عندما يستخدم معظم الناس كلمة ”صندوق ضخم". فإنهم يشيرون إلى شركات بأكملها بدلاً من الصناديق الفردية في الشركة.
وقد حددت مليار دولار كمتوسط لحجم الصفقة هنا، لكنك سترى العديد من الصفقات التي تزيد قيمتها عن 5 مليارات دولار أو 10 مليارات دولار أو حتى 20 مليار دولار أو حتى 20 مليار دولار. اعتمادًا على بيئة السوق.
وقد تتساءل لماذا يتم عرض بعض الشركات التي تزيد قيمتها عن 100 مليار دولار من الأصول المدارة. مثل Brookfield في كندا أو Ares في الولايات المتحدة. على أنها شركات أسهم خاصة ”كبيرة ولكن ليست ضخمة".
على سبيل المثال، تمتلك بروكفيلد أكثر من 650 مليار دولار من الأصول المدارة. ولكن معظمها مخصص للعقارات والائتمان والبنية التحتية. كما يتم تخصيص أقل من 100 مليار دولار للأسهم الخاصة.
سوف يتواصل معك مسؤولو التوظيف بناءً على البنك الذي تنتمي إليه ومجموعتك وجامعتك. ولا يمكنك فعل الكثير لترجيح كفة الاحتمالات لصالحك.
لا تنجح "الشبكات” التقليدية لهذه الأدوار إلا إذا كان هناك مكان شاغر في وقت لاحق بسبب انسحاب شخص ما. قد تكون مرشحًا رائعًا، لكن الاختيار يعتمد على التعرف على اسم العلامة التجارية.
